
Reuters haastatteli ekonomisteja: EKP:n elvytys ei auta, mutta uusi johtaja Lagarde jatkaa Draghin perintöä
Uutistoimisto Reutersin haastattelemat ekonomistit eivät usko arvopaperien ostojen piristävän euroalueen taloutta. Valtaosa ekonomisteista kuitenkin uskoo EKP:n jatkavan kevyen rahapolitiikan linjalla uudessa komennossa.
EKP:n johto siirtyi hiljattain Christine Lagardelle. Lagarde toimi keskuspankin johtotehtävää ennen Kansainvälisen valuuttarahasto IMF:n johtajana. Hänellä ei ole aiempaa kokemusta keskuspankin tehtävistä. Lagarden kokemuksen puutetta ei nähdä vikana, sillä ekonomistit arvelevat rahapolitiikan ulkopuolisen kokemuksen tuovan uutta näkökulmaa EKP:hen.
Uusista tuulista huolimatta ekonomistit arvelevat Lagarden jatkavan edeltäjänsä Mario Draghin linjoilla.
Koronlaskuissa vähiten vastusta
Ekonomistien mukaan EKP:n kevyen rahapolitiikan toimissa korkotason lasku kohtaisi vähiten vastutusta. Keskuspankin talletuskorko on tällä haavaa -0,5 prosentissa. Finanssikriisiä edeltävänä aikana ei historian kirjoihin ole merkitty negatiivista korkoa. Kyseessä on siis varsin tuore kokeilu.
Negatiiviset korot tuovat myös haittoja. Ekonomistit ovat kritisoineet niitä laajalti muun muassa siksi, että elvytystoimet voivat vääristää markkinoiden hinnoittelua.
Ekonomistit eivät usko QE:n eli arvopaperien ostojen piristävän eurotaloutta. EKP päätti aloittaa uudelleen arvopaperien ostot. Keskuspankki kertoi ostavansa 20 miljardin euron edestä euroalueen arvopapereita kuukaudessa.
Ostettavien arvopaperien listalla ovat muiden muassa olleet euromaiden joukkovelkakirjat. Ostojen takarajaa ei määritelty. Ekonomistien laskelmien mukaan EKP voisi ostaa noin vuoden ajan Saksan velkakirjoja. Tämän jälkeen EKP omistaisi yli kolmanneksen maan velasta.
EKP on itse määritellyt euromaiden velkakirjoille omistamansa katon. Se ei aio rajauksen mukaan omistaa kuin korkeintaan kolmanneksen euromaan velkakirjoista. Toisaalta EKP haluaa ostaa velkakirjoja suhteellisesti tasapuolisesti. Se ei voisi siten ostaa kaikkien muiden euromaiden velkakirjoja jättäen saksalaiset velkakirjat ostoslistansa ulkopuolelle.
EKP riitelee keskenään
EKP on ollut riitaisa elvytyttävän rahapolitiikan vuoksi ja entiset keskuspankin pääekonomistit ja entiset euromaiden keskuspankkiirit ovat kritisoineet EKP:n toimia.
Lagarde piti pestinsä alkumetrien aikana epävirallisen keskusteluhetken EKP:n hallintoneuvoston ja muiden keskuspankin keskeisten henkilöiden kanssa. Jotkut vaativat päätösten taakse aina kirjattuja äänestyksiä. Tällä tavoin voitaisiin tarkistaa myöhemmin se, ketkä ovat olleet eri mieltä tehtyjen rahapoliittisten päätösten kanssa.
Keskuspankin saksalaisilla jäsenillä on ollut kova paine perustella EKP:n toimia saksalaisille. Kirjatut äänestykset antaisivat heille mahdollisuuden osoittaa heille omat kantansa.
Henri Alakylä
Artikkeliin liittyvät aiheet
Mitä mieltä?
Aiheeseen liittyviä artikkeleita


EKP:n sisällä kiehuu ja kuplii

EKP:n väistyvä pääjohtaja Draghi FT:lle: Euron vastustajat hävisivät, tulonsiirrot euroalueelle

Näin EKP murjoo talousjärjestelmämme negatiivisilla koroillaan

Keskuspankkiireilta täyslaidallinen EKP:n touhulle

Keskuspankkien elvytys vääristää markkinoita

EKP:n uusi pääjohtaja Lagarde haluaisi vähentää euroalueen vientiriippuvuutta

Keskuspankkiirit eri mieltä vihreän teknologian suosimisesta

Ruotsin keskuspankki luopumassa negatiivisista koroista talouskasvun hyytyessäkin – paukkujen arvellaan loppuneen

EKP:n vihreä rahapolitiikka törmää realiteetin muuriin
Viikon suosituimmat

Ruotsille riitti, asumisperusteisen sosiaaliturvan periaate väistymässä – maahanmuuttajilta pois lapsilisät, asumistuet, sairauspäivärahat ja vanhempainrahat
Ruotsin hallitus on ottamassa rohkeaa askelta, josta Suomessa vasta keskustellaan: maahanmuuttajat eivät enää saa automaattisesti täyttä sosiaaliturvaa. Järjestelmään pääsee vasta riittävän oleskeluajan tai työrupeaman jälkeen. Uudistus astuu voimaan vuoden 2027 alusta.

Lähihoitaja Mira: SDP:n ajatus vain yhdestä suomalaisesta hoitajasta hoivaosastolla on täysin järjetön
Lähihoitajana vajaat 10 vuotta toiminut Mira tyrmää SDP:n kansanedustaja Nasima Razmyarin ehdotuksen siitä, että hoivatyöpaikoilla riittäisi yksi suomalainen hoitaja ja muut voisivat olla ulkomaalaisia. Työssään ympärivuorokautisen tehostetun palvelun asumisyksiköissä Mira on nähnyt lukuisia vaaratilanteita johtuen ulkomaalaisten hoitajien puutteellisesta kielitaidosta.

Bergbom paljastaa opposition vaihtoehdot: Vihreät sulkisi metsätehtaita, vasemmistoliitolta miljardien veronkorotukset ja keskustalta 40 000 uutta maahanmuuttajaa vuodessa
Perussuomalaisten kansanedustaja Miko Bergbom ihmetteli eduskunnan kyselytunnilla, miksi oppositio niin taitavasti arvostelee hallitusta mutta ei uskalla esittää omia vaihtoehtojaan ääneen kyselytunnilla. Bergbom listasi itse opposition vaihtoehdot ja kysyi pääministeri Petteri Orpolta suoraan, maistuvatko ne hallitukselle.

Yle kirjoitti Espoon ”Pikku-Kosovosta” – Grönroos: Suomalaisetkin etsivät turvaa omiensa luota
Perussuomalaisten 3. varapuheenjohtaja Simo Grönroos kommentoi Facebookissa Ylen Espoon "Pikku-Kosovosta" kirjoittamaa juttua, jossa kerrotaan kosovolaisten halusta hakeutua toistensa luo turvallisuuden, kielen ja kulttuurin vuoksi. Grönroos muistuttaa, että samalla logiikalla myös suomalaiset etsivät turvallisuutta omiensa luota, haluavat lastensa puhuvan suomea kavereidensa kanssa ja valitsevat asuinalueensa sen perusteella, missä asuu muita suomalaisia. Massamaahanmuutto ja väestön vaihtuminen tekevät tämän kuitenkin jatkuvasti vaikeammaksi.

Maahanmuuttajien koulutus paisutti ammattikoulujen henkilökuntaa – eläköitynyt opettaja ehdottaa nyt säästöjä
Eläköitynyt ammattikoulun opettaja kertoo 42 vuoden kokemuksellaan, miten maahanmuuttajien saapuminen kouluihin lisäsi henkilökuntaa ja avustajia, mutta ei välttämättä parantanut ydinkoulutusta. Valtiovarainministeri Riikka Purralle kirjoittamassaan viestissä opettaja ehdottaa rohkeita leikkauksia ja esittää Opetushallituksen lakkauttamista.

Maahanmuuttajalasten nopeasti kasvava määrä koettelee Saksan koululaitoksen rajoja – suurin ongelma on kielitaidottomuus
Saksalaisten koululaisten oppimistaso on laskenut vuodesta toiseen. Yhä useampi neljäsluokkalaisista ei osaa kunnolla lukea ja laskea. Luokissa on yhä enemmän saksaa osaamattomia lapsia. Opettajat valittavat kroonisesta ylikuormittumisesta. Huono koulumenestys vaikeuttaa työnsaantia. Berliinin poliisikouluun pyrkineistä reputti 39 prosenttia saksan kielen kokeessa.

Clintonien kuulemisvideot julkaistiin: Hillary menetti hermonsa ja Bill kiisti pitävänsä nuorista naisista
Clintonit olivat kongressin kuultavina yhteyksistään Jeffrey Epsteiniin. Hillary Clinton menetti hermonsa ja paukutti nyrkkiä pöytään. Bill Clinton puolestaan piti aivan tavanomaisena sitä, että rikkaiden ihmisten yksityislentokoneissa ja huvipursilla on nuoria naisia tarjoamassa vähän hierontaa.

Suomen julkinen sektori on Euroopan suurin ja eri paria kansantalouden kantokyvyn kanssa
Suomen julkisyhteisöjen kokonaismenot olivat lähes 60 prosenttia bruttokansantuotteesta vuonna 2024. Se on enemmän kuin missään muussa EU:n jäsenvaltiossa. Valtion menoja on vuodesta toiseen katettu velalla, mutta seinä on tulossa vastaan. Nyt tarvitaan ennakkoluulottomia rakenteellisia uudistuksia ja keinojakin löytyy. Parhaiden käytäntöjen omaksuminen toiminnan tehostamiseksi myös julkisella sektorilla on täysin mahdollista.

Suomen koulutuksen paradoksi: Osaajapula kasvaa, mutta valmistuneita jää monilta aloilta työttömäksi
Suomen koulutusjärjestelmä tuottaa massoittain valmistuneita aloille, joilla ei ole työpaikkoja. Samaan aikaan yrityksissä ja julkisella sektorilla huudetaan osaajapulaa. Kansanedustaja Jaana Strandmanin mukaan jatkossa koulutuksen ja työelämän tarpeiden parempi yhteensovittaminen on välttämätöntä.

Partioliike fantsuttaa nyt monikulttuurin ihanuutta
Partioliike on lähtenyt samalle polulle vihervasemmiston kanssa ja tavoittelee maahanmuuttajataustaista väestöä toimintansa ja tulevaisuutensa tueksi. Perheenyhdistäminen ja sitä kautta maahan tulevien joukko nähdään erityisen mielenkiintoisena kohderyhmänä.
Uusimmat

Kolumni: Kaikki ovat sankareita, kunnes pitäisi tehdä sankarihommia

Virolaisten vankien siirtämistä Viroon tehostetaan

Partioliike fantsuttaa nyt monikulttuurin ihanuutta

Riikka Purra kolumnissaan: Suomi ei saa hymistellä naisten sorrolle

Strandman: Ikäihmiset ovat kuntien vahvuus
Toimitus suosittelee
Perussuomalainen 1/2026

Lue lisää
Perussuomalainen 4/2025

Lue lisää








